📊 미국 주식 공매도 잔고 조회, 매일 나오는 공매도 거래량과 왜 다를까요

미국 주식 공매도 잔고(short interest)는 FINRA가 한 달에 두 번, 매달 15일 무렵과 월말 결제일을 기준으로 증권사 보고를 모아 결제일 뒤 7영업일째에 공개하는 숫자예요. 예를 들어 코카콜라(KO)는 2026년 10월 15일 결제일 기준 4,958만 7,375주로, 발행주식의 약 1.15%였어요. 매일 보이는 「공매도 비율」은 하루 체결 거래량 가운데 공매도로 표시된 몫이라서 잔고가 아니에요. FINRA 장외 거래 보고 시설 파일 기준으로는 10월 30일 파일 전체가 47.3%였어요. 종목별 숫자는 FINRA 데이터 카탈로그의 「Equity Short Interest」 페이지에서 무료로 조회할 수 있어요.

같은 「공매도」라는 말이 붙어 있어도 두 숫자는 세는 대상이 달라요. 잔고는 특정 결제일 마감 때 남아 있는 공매도 포지션의 주식 수이고, 일별 비율은 그날 체결된 거래량 가운데 공매도로 표시된 몫이에요. 그래서 코카콜라 일별 비율이 10월 1일부터 15일까지 44%에서 64% 사이를 오가는 동안, 9월 30일과 10월 15일 결제일 사이 잔고는 6.73% 줄었어요.

이 글은 2026년 11월 3일 오전 11시 38분(한국 시각)부터 FINRA 규칙 4560 원문, FINRA 보고 일정표, FINRA 데이터 카탈로그와 데이터 용어집, FINRA의 2019년 안내문과 2023년 투자자 안내, FINRA 조회 API, 일별 공매도 거래량 파일 23개, 코카콜라 10-Q의 발행주식수를 받아 옮긴 결과예요. 비율, 합계, 나눗셈은 모두 이 글의 계산이에요.

먼저 결론만 줄이면 이래요.

• 공매도 잔고. 결제일 하루의 스냅숏이에요. 한 달에 두 번 나오고, 결제일 뒤 7영업일째에 공개돼요.
• 최신 공개분. 조회 시점 기준 2026년 10월 15일 결제일 자료예요. 10월 30일 결제일 자료는 11월 10일 공개 예정이에요.
• 일별 공매도 거래량. 매 거래일 나오지만 장외 체결분만 담겨 있고 거래소 체결과 합쳐져 있지 않아요.
• 두 숫자는 따로 읽어야 해요. FINRA 스스로 일별 파일이 잔고와 같지 않다고 적었어요.

공매도 잔고는 무엇을 세나요

FINRA 규칙 4560 (a)항은 회원 증권사가 모든 고객 계좌와 자기 계좌에 있는 주식(규칙 6420의 제한 주식 제외)의 공매도 포지션 총량을 기록하고 FINRA에 정기적으로 보고하도록 정했어요. 보고는 FINRA가 정한 결제일로부터 둘째 영업일까지 들어와야 해요. FINRA 보고 페이지는 이 마감을 동부 시각 오후 6시로 적었어요.

(b)항은 무엇을 넣는지 적었어요. 각 계좌에 있는 총(gross) 공매도 포지션을 기록하고 보고해야 하고, 결제일 마감까지 결제됐거나 결제일에 이른 공매도에서 생긴 포지션만 보고한다는 문장이에요. 곧 잔고는 「그날 체결된 거래」가 아니라 「그날 장부에 남아 있는 포지션」이에요.

FINRA의 2023년 1월 25일 투자자 안내는 이걸 한 줄로 정리했어요. 공매도 잔고는 주어진 결제일에 증권사 장부에 남아 있는 미결제 공매도 포지션 총량의 스냅숏이라는 문장이에요. 같은 안내는 상장 종목이든 장외 종목이든 모두 수집하고, 미국 거래소 상장 종목은 FINRA가 상장 거래소와 자료를 나눈다고 적었어요.

한 가지 시점 차이를 알아 두면 좋아요. FINRA의 2019년 안내문은 장외 종목 잔고는 FINRA가, 상장 종목 잔고는 상장 거래소가 공개한다고 적었어요. 지금의 데이터 카탈로그는 FINRA가 상장 종목과 장외 종목을 모두 공개한다고 적었고, 파일 페이지는 2021년 6월 이전 자료가 장외 종목만 담고 있다고 적었어요. 오래된 글에서 「상장 종목 잔고는 FINRA에 없다」는 설명을 보면 이 시점 차이를 떠올리시면 돼요.

언제 발표되나요, 2026년 일정표

FINRA 데이터 카탈로그는 기준일을 이렇게 정했어요. 월 중순 보고는 매달 15일 결제일 기준이고, 15일이 주말이거나 결제가 없는 날이면 그 앞 결제일이 기준이에요. 월말 보고는 그달 마지막 결제 영업일 기준이에요. 그리고 결제일 뒤 7영업일째에 공개한다고 적었어요.

FINRA 보고 페이지의 2026년 일정표에서 9월 이후 줄을 옮기면 이래요. 시각은 모두 미국 동부 시각이라고 각주에 적혀 있어요.

이 표를 보면 공개일은 기준일보다 달력으로 9일에서 11일(7영업일) 늦어요. 10월 15일 기준 잔고가 10월 26일에 나오니, 뉴스나 앱에서 「최신 공매도 잔고」를 볼 때는 그 숫자가 어느 결제일 기준인지부터 확인해야 해요. 일정표는 공개일의 하루 중 시각을 적지 않았어요.

실제로 FINRA 조회 API에 코카콜라 10월 30일 결제일 자료를 요청하니 내용 없는 응답(HTTP 204)이 왔어요. 11월 10일 공개 전이라 아직 없는 거예요. 그래서 이 글이 쓰는 최신 잔고는 10월 15일 기준이에요.

코카콜라로 본 공매도 잔고 숫자

FINRA 조회 API에서 받은 코카콜라 세 기준일 자료를 그대로 옮기면 이래요.

세 줄 모두 시장 구분은 NYSE로 적혀 있고, 수정 표시(revisionFlag)는 비어 있었어요. FINRA 메타데이터는 이 칸이 직전 주기 잔고가 고쳐졌을 때 R로 찍힌다고 적었어요.

days to cover 칸은 잔고를 평균 일 거래량으로 나눈 값과 같았어요. 10월 15일 줄에서 4,958만 7,375주를 1,632만 4,221주로 나누면 3.0377이고, 표의 3.04와 같아요. 9월 30일 줄은 3.2593, 9월 15일 줄은 2.7911로 역시 표 값과 같았어요(이 글의 계산). FINRA 데이터 용어집은 이 칸을 「공매도 잔고 ÷ 평균 일 거래량, 소수 둘째 자리 반올림」으로 정의하고, 평균 일 거래량은 직전 결제일 다음 날부터 이번 결제일까지 거래일의 거래량을 거래일 수로 나눈 값이라고 적었어요. 세 줄 모두 이 식으로 나눈 값이 표 값과 같았어요(이 글의 계산). 조회 API 메타데이터는 평균 일 거래량이 공개 보도되지 않은(non-media) 체결을 뺀 값이라고 덧붙였어요.

발행주식 대비 비율은 FINRA 자료에 없어서 따로 계산했어요. 코카콜라가 2026년 10월 28일 제출한 3분기 10-Q의 표지 값은 10월 26일 기준 발행주식 43억 190만 2,335주예요. 10월 15일 잔고를 이 숫자로 나누면 약 1.15%예요. 잔고는 10월 15일, 주식수는 10월 26일 기준이라 두 날짜가 다르다는 점을 함께 적어 둘게요.

9월 30일 잔고가 한 번에 30.99% 늘어난 이유는 FINRA 자료에 적혀 있지 않아요. 잔고 자료는 누가 왜 공매도했는지를 담지 않아요. FINRA 투자자 안내도 공매도가 하락에서 이익을 보려는 목적뿐 아니라 다른 포지션의 위험을 헤지하려는 목적으로도 쓰인다고 적었어요. 그래서 이 글은 잔고가 늘거나 줄었다는 사실을 주가 방향으로 해석하지 않아요.

매일 나오는 공매도 거래량은 무엇인가요

FINRA는 거래일마다 일별 공매도 거래량 파일을 올려요. 이번에 받은 파일은 CNMSshvol 뒤에 날짜를 붙인 텍스트 파일이고, 머리줄은 Date, Symbol, ShortVolume, ShortExemptVolume, TotalVolume, Market 여섯 칸이에요.

FINRA 조회 API 메타데이터가 각 칸을 이렇게 설명해요.

코카콜라 줄의 Market 칸은 받은 23개 파일 모두 B, Q, N이었어요. 곧 이 파일의 거래량은 FINRA의 장외 거래 보고 시설 세 곳에 보고된 체결이에요. FINRA 2023년 투자자 안내도 일별 공매도 거래량이 장외(off-exchange) 공매도 체결을 종목별로 모은 것이고, 공개 보도되지 않는 거래는 빠지며, 거래소 자료와 합쳐져 있지 않다고 적었어요.

규모를 보면 차이가 보여요. 10월 15일 파일의 코카콜라 TotalVolume은 572만 7,112주였는데, 같은 결제일 잔고 자료의 평균 일 거래량은 1,632만 4,221주였어요. 앞의 숫자는 뒤 숫자의 약 35%예요(이 글의 계산). 10월 15일 기준 평균 일 거래량은 10월 1일부터 15일까지 11거래일 평균이에요. 같은 11일 일별 파일의 코카콜라 TotalVolume 합계 5,209만 4,399주를 11로 나누면 하루 약 473만 6천 주로, 평균 일 거래량 1,632만 4,221주의 약 29%예요(이 글의 계산). 일별 파일이 그 종목의 하루 거래 전부를 담지 않는다는 점을 읽을 수 있어요.

파일 숫자에는 2,758,364.878537처럼 소수점이 붙어 있어요. 그 이유는 파일과 메타데이터 어디에도 적혀 있지 않았고, 이 글에서는 주 단위로 반올림해서 옮겼어요.

같은 기간 두 숫자를 나란히 놓으면

9월 30일 결제일과 10월 15일 결제일 사이에 코카콜라 잔고는 5,316만 2,724주에서 4,958만 7,375주로 357만 5,349주 줄었어요. 같은 시기 거래일 11일의 일별 파일을 받아 코카콜라 비율을 계산하면 이래요.

파일 전체 비율은 그날 파일에 실린 모든 종목의 ShortVolume 합계를 TotalVolume 합계로 나눈 값이에요(이 글의 계산). 11일 동안 코카콜라 공매도 거래량을 더하면 2,898만 8,862주이고, 전체 거래량 합계 5,209만 4,399주의 55.6%예요.

공매도 거래량이 절반을 넘었는데도 잔고는 줄었어요. 거래일과 결제일이 정확히 맞물리지는 않아서 두 숫자를 하루 단위로 맞춰 볼 수는 없지만, 「공매도 거래량 비율이 높다」가 곧 「공매도 잔고가 늘었다」로 이어지지 않는다는 점은 이 표만으로도 보여요.

최근 숫자도 같은 모양이에요. 10월 30일 파일에서 코카콜라는 공매도 275만 8,365주, 전체 588만 1,613주로 46.9%였고, 파일 전체는 12,304개 종목 합계로 47.3%였어요. 11월 2일 파일은 코카콜라 47.3%, 파일 전체 47.2%였어요. 10월 16일부터 11월 2일까지 코카콜라 비율은 35.7%(10월 29일)에서 57.9%(10월 19일) 사이였어요.

FINRA가 직접 적은 이유 세 가지

FINRA는 2019년 5월 10일 안내문에서, 일부 시장 참가자가 공매도 거래량 비율을 지나치게 높다고 보거나 잔고와 맞지 않는다고 느낀다며 일별 파일을 읽는 요점 세 가지를 적었어요.

첫째, 공개 보도되는 거래만 담아요. 흔한 예로 증권사가 고객의 일반 매도 주문을 처리할 때, 먼저 자기 계좌에서 같은 수량을 다른 증권사에 팔고 이어서 같은 가격에 고객에게서 주식을 사들여 주문을 채우는 경우를 들었어요. 거래량이 부풀지 않도록 두 거래 가운데 증권사끼리의 거래만 공개 보도되는데, 증권사 계좌에 그 종목 포지션이 없거나 공매도 포지션이면 그 거래가 공매도로 보고돼 일별 파일에 들어가요. 고객에게서 사들인 쪽은 규제 목적으로 FINRA에 보고될 수는 있지만 공개 보도되지 않아서 파일에 들어가지 않아요. 그 결과 상쇄되는 매수 없이 공매도만 잡혀 공매도 비중이 높아 보일 수 있다고 적었어요.

둘째, 합쳐져 있지 않아요. FINRA는 보고 시설별로, 거래소는 거래소별로 따로 공개하기 때문에 한 상장 종목의 전체 그림을 보려면 FINRA 자료와 거래소 자료를 모두 합쳐야 한다고 적었어요.

셋째, 잔고와 같지 않아요. 잔고는 한 달에 이틀, 특정 순간에 남아 있는 포지션이고, 일별 파일은 거래일마다 공매도로 체결된 거래량의 합이라고 적었어요. 예로 어떤 증권사가 ABCD 종목 1,000주를 공매도한 뒤 같은 날 1,000주를 다시 사면, 일별 파일에는 1,000주가 공매도 거래량으로 잡히지만 잔고에는 아무 영향이 없다고 설명했어요.

2023년 투자자 안내는 반대 경우도 적었어요. 몇 주 동안 공매도 포지션을 유지하면 그 공매도는 체결한 날 하루만 일별 파일에 나오지만, 잔고에는 포지션이 열려 있는 동안 계속 남는다는 설명이에요. 그리고 일부 사이트가 일별 파일을 다시 뿌리며 「short interest」라고 부르는데 이는 틀렸다고 적었어요.

직접 확인하는 순서

1. FINRA 데이터 카탈로그의 「Equity Short Interest」 페이지를 여세요. 페이지 안내로는 대화형 표(그리드)에 최근 5년 자료가 있고, 파일 페이지에서 결제일별 파일을 받을 수 있어요.
2. 결제일(settlement date)을 먼저 확인하세요. 공개일이 아니라 결제일이 잔고의 기준일이에요.
3. 현재 잔고, 직전 잔고, 변화율을 같이 옮기세요. 수정 표시(R)가 있으면 직전 주기 숫자가 고쳐졌다는 뜻이에요.
4. 발행주식 대비 비율이 필요하면 회사 공시의 발행주식수로 직접 나누세요. 두 숫자의 기준일을 함께 적어 두면 돼요.
5. 일별 공매도 거래량 비율은 따로 읽으세요. 장외 보고 시설 체결분이고 거래소 체결과 합쳐져 있지 않아요.

무료 투자 사이트의 숫자를 볼 때도 같은 원칙이 통해요. FINRA 투자자 안내는 무료 사이트에 보이는 숫자가 FINRA나 거래소가 낸 원자료가 아니라 사이트 나름의 계산 결과인 경우가 많고, 계산 방식은 그 사이트에 물어보라고 적었어요.

공매도와 관련된 다른 목록도 있어요. 결제불이행이 쌓인 종목이 오르는 목록은 미국 주식 공매도 임계 종목 글에 따로 정리해 두었어요. 기관의 보유 종목 공시 일정은 13F 공시 마감일 글에, 개별 종목 가격 밴드는 미국 주식 상한가 글에 있어요.

이 글로 말할 수 없는 것

• 공매도 잔고가 많거나 늘었다고 주가가 내린다거나 오른다고 말하지 않아요. FINRA 자료도 그런 해석을 적지 않아요.
• 어느 종목이 공매도가 많은지 순위를 매기지 않아요. 코카콜라는 읽는 법을 보이기 위한 예시 하나예요.
• 이 글의 일별 비율은 FINRA 장외 보고 시설 파일 기준이에요. 거래소는 자기 공매도 거래량을 따로 공개해요.
• 10월 30일 기준 잔고는 아직 없어요. FINRA 일정표상 11월 10일 공개 예정이에요.

정리하면 이래요. 미국 주식 공매도 잔고는 FINRA가 매달 15일 무렵과 월말 결제일 기준으로 모아 7영업일 뒤 공개하는 포지션 숫자이고, 코카콜라는 10월 15일 기준 4,958만 7,375주(발행주식의 약 1.15%)였어요. 매일 보이는 공매도 비율은 하루 체결 거래량 가운데 공매도 몫이라서 잔고와 다른 숫자예요. FINRA 일별 파일은 장외 보고 시설 체결분만 담고 있어요. 다음 공개는 11월 10일(10월 30일 기준분)이에요.

마지막으로 못박아 둘게요. 이 글은 특정 종목이나 자산의 매수나 매도를 권하지 않아요. 위 내용은 FINRA 규칙 4560, FINRA 보고 일정표와 데이터 카탈로그와 데이터 용어집, FINRA 2019년 안내문과 2023년 투자자 안내, FINRA 조회 API와 일별 공매도 거래량 파일, 코카콜라 10-Q를 2026년 11월 3일에 읽고 옮긴 것이고, 비율과 합계는 이 글의 계산이에요. 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다.